Os riscos e oportunidades da flutuação de preços no carboneto de tungstênio

Os riscos e oportunidades da flutuação de preços no carboneto de tungstênio

Para os profissionais de Zhuzhou, a “Capital do carboneto de tungstênio”, o ano passado testemunhou não apenas uma duplicação dos preços, mas também uma reformulação fundamental da lógica de custos.

I. Visão Geral do Mercado: Do ​​'Frenesi' ao 'Jogo Racional'

No início de abril de 2026, o mercado de carboneto de tungstênio estava passando por uma correção acentuada em relação ao seu pico. Os dados mostram que a cotação principal do pó de carboneto de tungstênio de grão médio caiu do pico de março (cerca de 2.340 yuans/kg) para a faixa de 2.240-2.275 yuans/kg, com um declínio semanal de aproximadamente 2%. O preço do concentrado de tungstênio preto (65%) também caiu abaixo do limite psicológico de um milhão de yuans, caindo para 930.000-950.000 yuans/tonelada. O sentimento do mercado mudou rapidamente de uma “extrema relutância em vender” em Março para uma “observação cautelosa”, com negociações leves e um espaço de negociação significativamente aumentado.

II. Análise aprofundada: quem elevou o preço dos “dentes industriais”?

A essência desta ronda de movimentos do mercado é a ressonância da “rígida contracção da oferta” e da “reavaliação dos recursos estratégicos”, em vez de uma simples explosão da procura.

'Estrangulamento' do lado da oferta: Os indicadores de controle total para a mineração doméstica de tungstênio têm sido continuamente reforçados, juntamente com rigorosas inspeções ambientais e de segurança nas principais áreas de produção, como Hunan e Jiangxi, restringindo severamente a liberação de capacidade de produção compatível. Todo o inventário social da indústria está num mínimo histórico, intensificando o pânico nas compras no mercado à vista.

'Mudança' do lado da demanda: Além das demandas tradicionais de ligas duras e ferramentas, o crescimento explosivo do fio de tungstênio para energia fotovoltaica (a espinha dorsal do fio diamantado) tornou-se um novo impulsionador da demanda. Entretanto, factores geopolíticos aumentaram o prémio estratégico do tungsténio em aplicações militares e de perfuração de armaduras, retirando-o do quadro tradicional de preços de metais industriais.

Emoção e capital: Uma grande quantidade de capital especulativo inundou anteriormente o pequeno sector metalúrgico, alimentando o mercado. Dado que os lucros foram realizados em Abril, o arrefecimento do capital é o factor directo da recente correcção de preços.

III. Perspectivas Futuras: A operação de alto nível se tornará o “novo normal”

Embora exista pressão de correção de curto prazo, o consenso da indústria é que “fácil de subir, difícil de cair” será o tema principal nos próximos 1-2 anos.

Curto prazo (Q2): Espera-se que mantenha uma volatilidade fraca. As fábricas de ligas a jusante têm uma forte resistência a matérias-primas de alto preço e a sua estratégia de compra consiste principalmente em 'reabastecer o inventário conforme necessário', sem o volume necessário para suportar outro forte aumento de preços.

Médio e longo prazo: As restrições políticas do lado da oferta (quotas mineiras, controlos de exportação) são de longo prazo, enquanto a procura de fio de tungsténio fotovoltaico e de fabrico de alta qualidade é sustentável. O centro de preços do carboneto de tungstênio mudou permanentemente para cima e a indústria precisa se adaptar para operar em um ambiente de alto custo acima de 1.500-2.000 yuans/kg.